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通用电气GE的终局

作者:Aswath Damodaran, NYU Stern商学院教授
日期:2018年11月14日
翻译:goforit
原文:Musings on Markets: The GE End Game: Bataan Death March or Turnaround Play?

通用电气的伟大荣光好像已经是古时候的事情了,然而在2001年的时候,通用电气还是世界上最值钱的公司,市值高达五千亿美金。这个巨无霸,几乎在全球的每个角落都有它的身影,似乎能抵抗经济周期波动。比起短命且剧烈波动的科技公司,通用电气非常适合保守投资者持有。通常,年迈公司的衰落是在几十年间渐渐完成的,比如西尔斯百货(Sears)。但通用电气在过去的短短的两年间(2017-2018年)实现了直线坠落。如今新的CEO上任,是时候研究下这家标志性的企业了。

文末附Damodaran教授的估值excel模型下载

通用电气(GE)简史

通用电气的起源可以追溯到爱迪生和他发明的灯泡。1878年,爱迪生创办了爱迪生通用电气公司,并在1892年合并了另外两家公司,成为通用电气。通用电气在1900年成立了第一个工业化实验室。毫不夸张地说,GE生产的家电不仅仅改变美国人的家,也改变了美国人的生活方式。在20世纪的大部分时间里,通用电气基本上是一个家电公司。直到1980年杰克·韦尔奇成为公司CEO,通用电气开始发展成它现在的样子。 Read more